Comisia Europeană a reușit să atragă 10 miliarde de euro prin cea de-a noua tranzacție sindicalizată cu obligațiuni UE realizată în anul 2026. Operațiunea a fost structurată în două tranșe de dimensiuni egale, fiecare reprezentând suma de 5 miliarde de euro. Prima parte a tranzacției a vizat suplimentarea unei obligațiuni existente, cu scadența la 12 octombrie 2033, în timp ce a doua parte a constat în emiterea unei noi obligațiuni cu scadența la 12 decembrie 2041.
Interesul investitorilor pentru aceste titluri a fost extrem de ridicat, depășind semnificativ sumele oferite de Comisia Europeană. Pentru prima tranșă, cu scadență în 2033, investitorii au plasat ordine de peste 73 de miliarde de euro, ceea ce reprezintă o suprasubscriere de aproximativ 14,6 ori. În ceea ce privește a doua tranșă, cea cu scadență în 2041, cererea a fost și mai mare, atingând peste 87 de miliarde de euro, ceea ce înseamnă o suprasubscriere de aproximativ 17,4 ori.
Condițiile de finanțare au fost stabilite pe baza unor randamente specifice pentru fiecare instrument emis. Tranșa pentru obligațiunea cu scadență în 2033 a avut un randament de reofertare de 3,775%, titlul fiind vândut la 96,076% din valoarea nominală și având un cupon anual de 3,125%. Noua obligațiune pe termen de 15 ani, cu scadență în 2041, a fost plasată la un preț de 98,886% din valoarea nominală, cu un cupon de 4,25% și un randament de reofertare de 4,353%.
Strategia de finanțare utilizată de Comisia Europeană se bazează pe un sistem unificat, ceea ce înseamnă că fondurile nu sunt rezervate automat unor programe specifice. Deși sumele pot susține initiative precum NextGenerationEU, sprijinul financiar pentru Ucraina sau instrumentul SAFE pentru apărare, emisiunile sunt gestionate sub marca EU-Bond. Această arhitectură de finanțare permite Comisiei să gestioneze lichiditatea în funcție de nevoile programelor, fără a atașa fiecare tranzacție individuală unui singur scop de utilizare.
Planul de emisiuni pentru anul 2026 este unul ambițios, vizând un volum total de până la 180 de miliarde de euro în obligațiuni UE. Comisia intenționează să emită până la 80 de miliarde de euro în obligațiuni pe termen lung doar în a doua jumătate a anului. Această strategie combină metodele de sindicalizare cu licitațiile clasice, acoperind maturități diferite pentru a asigura o distribuție optimă a necesarului de refinanțare pe parcursul întregului exercițiu financiar.
După această ultimă tranzacție de 10 miliarde de euro, datoria totală a UE aflată în circulație a ajuns la aproximativ 856,65 miliarde euro. Din acest stoc de datorie, circa 86,24 miliarde euro sunt reprezentate de obligațiunile verzi NextGenerationEU, în timp ce titlurile pe termen scurt reprezintă aproximativ 47,98 miliarde euro. Aceste obligațiuni verzi au un cadru specific de utilizare a veniturilor, fiind legate direct de cheltuielile eligibile din cadrul Mecanismului de Redresare și Reziliență.